Jedan od njemačkih većine viših bankarskih regulatora upozorila London da je vjerojatno da će izgubiti svoju ulogu kao “pristupnika u Europu” za vitalne financijskih usluga.
Dr. Andreas Dombret, izvršni član upravnog odbora za njemačke središnje banke, Bundesbanke, rekao je da čak i ako bankovna pravila bili “ekvivalent” između Velike Britanije i ostatka Europske unije, koji je bio “miljama daleko od pristupa jedinstvenom tržištu”.
G Dombret komentari su izrađene na privatni sastanak njemačkih tvrtki i banaka koje organizira Boston Consulting Group u Frankfurtu ranije ovog tjedna.
Daju jasan – i rijedak – uvid u Njemačkoj pristupu Britanija počinje proces napuštanja Europske unije.
I to je pristup hawkish.
“Sadašnji model pomoću London kao gateway prema Europi je vjerojatno da kraja”, rekao je Dombret na događaju iza zatvorenih vrata.
G. Dombret jasno da on nije podržao “konfrontirajućeg pristup” budućim odnosima između Velike Britanije značajnom sektoru financijskih usluga i EU.
Ali on je tvrdio da je “intenzivno nesigurnost” o tome kako su pregovori Brexit će napredak i velika prepreka da prevlada.
Bundesbank izvršne, koji je odgovoran za bankarstvo i financijski nadzor, izjavio je kako je zabrinut da je trend prema međunarodno dogovorenih standarda bio pod pritiskom.
A da bi Velika Britanija mogla pokušati postati “Singapur Europe” nakon Brexit, rezanjem poreza i opuštajući financijskih propisa za poticanje banaka i poduzeća da ulažu u Velikoj Britaniji.
‘Utrka do dna’
“Brexit uklapa u određeni trend smo svjedoci prema kakvu renacionalizaciju”, rekao je on.
“Čvrsto vjerujem da je to negativno utječe na dobrobit svih nas.
“Mi stoga treba uložiti sve naše napore u obuzdavanju ove trendove.
“To vrijedi i za privatni sektor, kao i za nadzornike i politike u EU i Velikoj Britaniji.
“Neki glasovi pozivaju na deregulaciju nakon Brexit”, nastavio je.
“Jedan takav primjer je ‘centar strategija financijskog’ da se raspravlja kao alternativna opcija za Grad London.
“Dijelovi ovom receptu su niske korporativne poreze i labave financijske regulacije.
“Ne treba zaboraviti da je strogo pod nadzorom i dobro kapitalizirana financijski sustavi su najuspješnije u dugoj vožnji.
“EU neće sudjelovati u regulatornom utrke do dna”.
Trenutačno, London djeluje kao glavni financijskih usluga za EU.
Više od trećine svih veleprodaje bankarstva među većim tvrtkama, vladama i mirovinskim fondovima odvija u Velikoj Britaniji.
Gotovo 80% svih deviznih transakcija u EU provode se u Velikoj Britaniji.
Posao je cijenjena u trilijuna funti, uz milijarde funti kojima se trguje svaki dan kako bi se osiguralo tvrtke, na primjer, protiv promjene kamatnih stopa, promjene tečaja i rizik inflacije.
Ako su značajne promjene u ovom free-trgovinski odnos između Britanije i EU, koja bi mogla imati veliki utjecaj na vrijednost financijskih usluga u Velikoj Britaniji, a na milijun zaposlenih u tom sektoru.
G. Dombret je rekao da će također imati utjecaj na njemačke tvrtke koje koriste London kao izvor financiranja.
Prijelazno razdoblje?
Neke banke su u nadi da će, uz vlada traži da u potpunosti napusti jedinstveno tržište, što je “ekvivalencije režim” može se ugovoriti u kojem je Velika Britanija i EU prepoznaju jedni druge regulatorne standarde.
To bi omogućilo prekogranične transakcije nastaviti s nekoliko regulatornih prepreka.
No, gospodin Dombret rekao da ekvivalencije ima “velike nedostatke”, a nije bio “idealan nadomjestak”.
“Vrlo sam skeptičan oko toga da li ekvivalentne odluke ponuditi zvuka uporište za dugoročnih odluka o lokaciji banaka”, rekao je on.
“Ekvivalent je miljama daleko od jedinstvenog pristupa tržištu.
“ekvivalencije odluke su reverzibilna, tako da su banke će biti prisiljeni da se prilagodi na novu okolinu u slučaju da nadzorni okvir više ne smatra ekvivalentom.
“To dovodi do cjelokupnog zaključka da ekvivalencije odluke nisu idealni nadomjestak za passporting [koji omogućuje bankama u jednoj zemlji EU-a za rad u drugu kao dio jedinstvenog tržišta].”
Bez obzira na dogovore, g Dombret rekao da je “prijelazno razdoblje” će olakšati pritisak promjene i smanjiti, kako je opisao kao “zarada rizika”.
“Dopustite mi reći da sam očekivao London ostati važan financijski centar,” Mr Dombret rekao publiku.
“Unatoč tome, ja očekujem mnogi sudionici UK-based tržištu kretati barem neke poslovne jedinice u EU, kako bi se zaštitili od svih mogućih ishoda pregovora.”
Jedan od najvećih EU usmjerenih poduzeća u Velikoj Britaniji je eurima čistina – osiguranje proizvoda pod nazivom derivati, koji omogućuju tvrtkama da se zaštite od kretanja u valute, kamatnih stopa i inflacije.
Tri četvrtine kontrolera trilijuna funti na dan, na tržištu se izvodi u Londonu, te nedavnom izvješću iz računovodstvene tvrtke EY Procjenjuje se da je gotovo 83.000 radnih mjesta moglo bi biti izgubljen u Velikoj Britaniji tijekom sljedećih sedam godina, ako čistina ima da se presele u članica EU sljedeće Brexit.
G. Dombret je rekao da je teško vidjeti kako euro-čistina mogao ostati u Londonu, kao što je ovisilo o “prihvaćanju Europskog suda pravde” kao arbitra tisuća pravnih ugovora potpisanog između protu-strankama, od kojih su mnogi prošli godinama.
Britanija je jasno da se to ne želi biti vezana ECJ presude nakon što je napustio EU.
“Vidim jake argumente za to što najveći dio klirinškog poslovanja unutar eurozone”, rekao je gospodin Dombret.
